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中美库存大增 原油低位振荡

来源:    编辑:今宵    发表时间:2015-04-24 11:00:24    浏览:178
摘要

目前原油供需面仍不乐观,市场整体供给依然充裕,钻井数量持续下降对美国原油产量影响有限,同时OPEC原油产量仍高于产量配额,而中美原油库存持续增长,库欣地区原油库存接近最大库容量在短期内给WTI原油带...

目前原油供需面仍不乐观,市场整体供给依然充裕,钻井数量持续下降对美国原油产量影响有限,同时OPEC原油产量仍高于产量配额,而中美原油库存持续增长,库欣地区原油库存接近最大库容量在短期内给WTI原油带来较大的下行压力。不过,下月底美国进入消费旺季,有望给油价带来上涨动力。就短期情况来看,油价难以延续涨势,但抄底资金的介入令其获得一定支撑并限制了油价跌幅。因此,国际油价短期延续低位振荡,未来可期待供需面改善从而推动油价反弹。
中美原油库存暴增,加剧市场供给压力
年初以来,美国原油库存便呈现增长态势,截至4月17日当周,美国原油库存增至4.89亿桶,较年初时增长了1000多万桶,同时达到有纪录以来的最高水平。更为严重的是,美国原油期货交割地库欣地区原油库存在连续增长了6个多月后,目前已达到6220万桶,创历史新高,较去年10月已翻了两番,而库欣地区最大库容量为7800万桶,较安全库容量(最大库容的80%)6240万桶已十分接近。同时,美国炼油厂集中地区墨西哥湾地区原油库存量达到2.425亿桶,同样为有纪录以来的最高水平。
另外,当前中国原油战略储备也已接近满仓。去年8月以来,在油价持续下行之际,中国不断提高原油进口量以充实战略石油储备。海关数据显示,自去年8月开始,中国原油进口量基本保持在2500万吨/月,12月进口量达到3027万吨,创历史最高纪录,但受到战略储备库容量的限制,今年前两个月,国内原油进口量有所下降,预计未来进口步伐也将开始放缓。
美国钻井数量持续走低,产量增速将放缓
最新数据显示,目前美国钻井平台数量已从去年10月高峰时期的1609座减少到目前的760座,降幅超过50%,创2010年12月以来新低。但这对美国原油产量的影响比较有限,更多的是影响产量增长速度,数据显示,4月17日当周美国原油产量依然高达日均936.6万桶,较4月最高时的942.2万桶的纪录水平略有下降。而油价的持续低位对页岩油产业的影响更大,因页岩油的成本相对较高。机构预计,4月美国页岩油产量增速将持平,但下月将出现四年半以来首次下降。
另外,由于当前为原油消费淡季,市场整体需求并不乐观,第一大消费国美国近几周原油需求量较前期有所下滑,而第二大消费国中国由于进口量开始放缓,也在一定程度上抑制了市场整体的需求增长。但到5月底,美国将进入夏季传统消费旺季,驾车出行量的增加将直接刺激汽油消费,这或许会成为未来油价反弹的有效推动力。
部分多头资金入市抄底
从CFTC持仓数据来看,今年2月以来,基金在纽约原油期货上的总持仓和多头持仓均呈现增长态势,多头持仓总量创去年7月以来的新高,同时净多头持仓量也连续三周增长并达到今年以来的新高,但空头持仓量同样处于较高水平。与此同时,基金在布伦特原油期货上的总持仓、多头持仓以及净多头持仓也创了近几年来的新高,而空头持仓为去年7月以来的新低。这意味着部分资金在不断涌入原油市场抄底,同时相对于纽约原油来说,基金更看好布伦特原油未来的上涨空间,这也可能导致两地原油价差未来被逐渐拉大。

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